365bet手机在线为何散户总要沦为韭菜?巨头正借助高频交易操纵整体市场

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你有没有想过高频交易算法,一个由美联储推动的华尔街交易模型,是如何工作的?

高频交易(HFT)算法专家、《破碎的市场》一书的作者萨鲁奇通过讨论美联储如何推动市场,以及算法交易如何将市场变成机构总能获胜的赌场,准确地解释了高频交易是如何操纵市场的。

尽管经济衰退,银行仍能赚取高额利润

首先,该节目讨论了为什么银行本月发布的财务报告数据在经济低迷时期仍能达到历史新高。

由于流行病造成的经济衰退,5365bet手机在线000多万美国人失365bet手机在线去了工作。然而,大型银行不仅毫发无损,而且盈利。看起来就像2009年的——,当世界其他地区陷入衰退时,华尔街给了自己一笔丰厚的奖金。

面对主持人询问摩根大通(JP Morgan Chase)等投资银行第二季度的交易损失日期为何为“零”,萨鲁奇回答道:

“把它想象成一个赌场。一些赌徒过去常赌体育,但现在他们转向股票市场。但这是一个不同的游戏,银行家总是杀人。”

萨鲁奇的关键是要认识到市场和经营这些市场的金融机构是赌场的庄家。他们设计这个系统是为了让胜利的天平偏向他们。如果投资者在不知道风险的情况下投资他们所有的血汗钱,那么这些钱最终会被浪费是可以理解的。

萨鲁奇指出,金融机构是优秀的风险管理者。他们不仅管理交易的下行风险,还防止市场过度上涨。他表示,机构宁愿从大量交易中赚取少量资金,也不愿局限于可能长期盈利的少量交易。他将这描述为一场赌场游戏,并建议散户投资者避免这种策略:

“只要到最后,我赚的比我输的多,就够了。过度交易可能是你犯的最大错误。太多是不够的,尤其是对投资而言。高频交易在市场中占据主导地位,大多数人不再365bet手机在线谈论它。现在它已经成为市场的一部分。每个人都在通过系统建设赚钱,没有人想改变这一点。”

不要使用市场订单

萨鲁奇还警告散户投资者不要使用市场指令。他指出,在过去,由于算法交易程序中的错误或人为疏忽,市场已经多次出现大量流动性枯竭,出现了大幅波动甚至瞬间崩盘。例如,3月中旬,对冲基金领袖比尔阿克曼(BillAckman)只对CNBC发表了一些悲观言论,引发了一些市场动荡。萨鲁奇说:

“差距是巨大的。这是因为正常的限价单“根本不存在”。做市商不再有义务向市场提供流动性。如果没有限价单和专家,谁来提供流动性?如果你在这一天下市场订单,你会被压垮的。”

根据萨鲁奇的说法,这就是为什么在闪电崩盘那天,30美元股票的交易价格将是1美分——,因为没有人出价,所以永远不要下单。

"确保在算法中设置这个限制会给你一些安全感."

当谈到所有新的交易应用时,萨鲁奇说:

“他们可能不会向你收费,但他们会通过差价赚钱。”

算法领先了一步,监管什么也做不了

最后,萨鲁奇说,这种算法能够感知市场何时变化。然后,他们可以利用这一优势,比一般人更快地了解市场形势,并建立自己的订单。当被问及这种算法是否可以用来操纵市场时,萨鲁奇透露,监管机构不清楚如何利用一个市场来推动另一个市场。

在过去的10年里,监管者一直在寻找观察交易所欺诈的方法,但萨鲁奇说他们仍然失败了:

“你可以在一个交易所(如BATS)报价,然后在另一个交易所或布莱克浦出售。因此,监管机构很难看出你居心不良。”

针对这个问题,萨鲁奇举了一个例子:

“假设你是一个非常有经验的交易者,你想操纵S&P 500指数。然后你进入e-mini期货市场,买卖期货来作弊,看看你能否维持现货市场的运行。他们(监管机构)没有监控你的工具。”

萨鲁奇得出结论,监管机构看不到跨市场操纵,这是一个问题。