乐普医疗分拆子其他公司赶考科创板 A股38例分拆上市概念标了一览

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原标题:乐普医药剥离子公司急于测试科技板块,并列出38个a股剥离上市概念目标

资料来源:21世纪经济报道

作者:张赛南

a股分割上市计划的另一个例子。

7月29日晚,乐普医疗发布了其子公司北京乐普诊断技术有限公司(以下简称“乐普诊断”)的分拆计划,并在上海证券交易所科技板块上市。

乐普医疗是中国最早在R&D从事心血管介入医疗器械生产的企业之一,并于2009年登陆深交所创业板。近年来,公司逐步从单一医疗器械企业发展成为心血管健康的生态型企业,大力拓展IVD领域,进入生物创新药物、精密药物、血液净化等新业务。

乐普诊断赶考科创板

根据公告,乐普医疗的体外诊断业务所占比例相对较低。分拆上市后,体外诊断板块成为独立的上市业务板块,业务定位更加清晰。通过上市后为股东和其他投资者提供更清晰的乐普诊断的业务和财务状况,有利于市场对乐普诊断进行独立的价值分析,使乐普诊断的内在价值得以充分释放。

从财务数据来看,乐普诊断的企业比例确实不高。2019年乐普医疗扣除非净利润12.4亿元,乐普诊断归属于母公司股东的净利润为4736.15万元(未经审计)。截至2019年末,乐普医疗归属于上市公司的股东权益为74.8亿元,乐普诊断归属于母公司的股东权益为2.2亿元(未经审计)。

乐普医疗表示,分拆完成后,公司将进一步关注心血管患者,重点关注医疗器械、医药、医疗服务和新型医疗保健四大业务板块,进一步深化心血管医疗市场,提升行业竞争力。乐普诊断将成为独立的体外诊断业务上市平台。通过在科技板块上市,将拓宽融资渠道,增强财务实力,提升R&D能力和行业竞争力,进而提升乐普诊断的盈利能力。

此外,乐普诊断还可以通过分拆引入外部股东,进一步完善公司治理结构,实现内部制衡,提升治理水平,创造管理价值,并利用员工持股和股权激励等灵活差异化的制度安排,进一步激发管理层和员工的积极性,吸引和留住各自业务领域的优秀人才,促进运营效率的不断提高。

从二级市场的反应来看,可能已经预料到该公司将被分拆上市。7月30日,乐普医疗的股价上下波动,截至发稿时,据报道股价为42.69元,下跌0.91%。

30余例分拆上市计划

自今年年初分拆上市政策出台以来,a股上市公司的分拆上市计划相继出台。

据包括乐普医疗在内的《21世纪经济报道》记者统计,已有38家a股公司计划分拆上市,科技股和创业板成为热门选择,部分企业选择海外市场作为目的地。

具体来说,有三家公司选择拆分主板,即冠城达

白云山选择HKEx作为分拆上市的目的地,而荣盛发展、金科和复星制药选择分拆其子公司进行海外上市。

与香港和美国相比,监管当局对申请分拆的母公司和子公司的业务独立性有严格要求,以避免拖累母公司利润和股东权益。然而,门槛并不高,分拆更多的是企业的独立决策行为。

一些券商预计,在a股市场,如果仅用证监会新规定的利润标准进行筛选,到2020年5月底,所有符合要求的a股公司将达到1200家左右,约占总数的三分之一。加上其他限制,符合标准的公司数量将会更少。

据行业分析师称,有几种类型的公司有分拆上市的动机:首先,公司拥有巨额资产和多元化业务,而且存在一定的债务压力。有盈利能力强、增长快的子公司;第二,孵化平台公司,如股票投资组合,分布在社会,娱乐,金融支付,电子商务,教育等领域。子公司上市后,母公司可以选择退出控股,获得投资收益;第三,要求国有企业改革的公司,如电力、铁路、石油、军工等。

对于子公司而言,单独上市直接与资本市场相连,有助于拓宽融资渠道,有效激励管理层实现向股东的转化。对于母公司而言,控制权不变的分拆上市不会影响合并报表的投资收益和公允价值变动损益。在分拆年,母公司的利润可能会下降,因为持股比例被稀释。因此,母公司选择分拆上市,更多的是出于公司治理和长期战略的考虑。

a股分拆上市案例